5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消费、新能(néng)源等板块看法分歧较大(dà)，截(jié)至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多家券商(shāng)发布了5月(yuè)金股和策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出(chū)炉(lú)，传媒、阴肖有哪几个生肖银行关注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐(jiàn)了(le)154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看，机(jī)械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人(rén)气最高(gāo)的(de)板(bǎn)块，占比接近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕见出现多(duō)只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最(zuì)为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快(kuài)速下降，这也(yě)与4月(yuè)份(fèn)行情走势相互印证，传(chuán)媒板(bǎn)块率先突破，可(kě)能会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关注(zhù)度(dù)也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游(yóu)市(shì)场(chǎng)的(de)火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的集中(zhōng)度(dù)来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及(jí)以上的(de)机(jī)构共同(tóng)推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获(huò)得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英(yīng)网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的(de)逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股(gǔ)策(cè)略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数(shù)收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不(bù)如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门金股上(shàng)则表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份的投资方向做(zuò)了预判(pàn)，综(zōng)合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是电气(qì)设备、消费、医药、军工(gōng)，对(duì)地产股的(de)走势机(jī)构有分(fēn)歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美(měi)国股票(piào)投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势。这有悖(bèi)于现(xiàn)代(dài)投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市场中，我们也发(fā)现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其(qí)他年份均现下跌。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个(gè)月的市场表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示(shì)经济的(de)微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆(lù)续推(tuī)出(chū)和开工)不(bù)会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风险及(jí)资产价格风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续(xù)低位徘徊的经济周期(qī)格局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激(jī)”难(nán)以扭转市场有底(dǐ)无高度的(de)现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略(lüè)认为(wèi)市场依然维持(chí)震荡格局，长期看(kàn)二(èr)级市(shì)场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国企改(gǎi)革红(hóng)利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略(lüè)判断(duàn)在去杠杆(gān)的背景下，要(yào)么(me)减少负债，要么增加资(zī)本，减负债(zhài)会(huì)带来经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压(yā)力，市场尚未走出这种(zhǒng)被动局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显示经(jīng)济下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法期望经济会出现持续或者大(dà)幅改善;资金(jīn)利率的(de)回落是(shì)衰退性(xìng)的，不(bù)意味着流(liú)动性出(chū)现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打(dǎ)破预期(qī)影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧(yōu)。总体上仍维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等(děng)一线白马等业绩(jì)增长确(què)定性(xìng)高、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极(jí)因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事(shì)件性亮(liàng)点望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取向来看，短(duǎn)期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市特征没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌后5月(yuè)有些积(jī)极因(yīn)素(sù)出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信(xìn)策略分析称(chēng)，首先，阴肖有哪几个生肖A股盈利(lì)增速下行确立，并将继续;其(qí)次，前(qián)期小批多次的微(wēi)刺(cì)激下，市场对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策(cè)效(xiào)果难以(yǐ)对冲来(lái)自房地产等领(lǐng)域带来的经济下行动(dòng)能，基(jī)本面预期很有(yǒu)可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构(gòu)调(diào)整依然(rán)是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)的维稳(wěn)措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍将继续维(wéi)持弱势下(xià)跌格局。

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